4009978555
 
 
 
博达娱乐-博达娱乐网址-博达娱乐官网

必发88官网:A股为何下跌?主要有三大原因

发布时间:2019-07-08 18:14:05 来源:博达娱乐-博达娱乐网址-博达娱乐官网 点击:3

  文 | 海边的黄老板

  26日美国公布了一季度GDP数据:

  美国第一季度实际GDP初值环比上升3.2%,好于预期的2.3%,前值为2.2%;个人消费支出环比上升1.2%,亦好于预期的1%,前值为2.5%;核心个人消费支出环比升1.3%,低于预期的1.4%,前值1.8%。

  本周美股完成了对去年高点的超越,纳指刷新了历史新高。

  对于美股我们的观点不变,主要有四点:

  1)美股不存在系统性风险;

  2)美股估值处于合理状态;

  3)国美经济正在放缓;

  4)美元加息缩表接近尾声。

  我们的结论是美股不会出现股灾式下跌,但是会拉长横盘的震荡的时间。26日晚间公布的美国一季度GDP数据好于预期,这对于全球经济包括中国来说都是利好,未来中美和谈还将有利好释放,对中美两国经济将有非常直接的提振作用。

  另外,这两天在进行的第二届“一带一路”峰会,参会人数和规模都比第一届大幅提升,这些机遇都是我们去主动创造,别看与会的大部分都是不太发达国家,但是星星之火可以燎原,在全球经济放缓的背景下,只有加强合作,才能共度难关。

  对目前的A股而言,大家普遍认为现在的下跌是是有以下三个原因造成的:

  1)期指松绑,做空资金重出江湖;

  2)科创板即将推出、IPO提速形成抽血效应;

  3)流动性收紧。

  对于这三个问题,我之前断断续续给大家做过分析,今天再统一给大家讲一遍:

  1)期指松绑;

  短期来看,似乎是给了做空资金更便利的渠道,但是,从长期来说,这对A股却是巨大的利好,有利于长线资金进入股市,打比方说,如果没有期指,那么在股市运行到6000点的时候,资金为了规避风险只能选择卖出股票,这个对于股票市场所产生的抛压是巨大的,很多即便是希望长线持股的资金也会为了避险而减仓,从而使指数被打压到了一个更低的点位,不利于市场的情绪的恢复。

  而如果期指能够正常发挥作用,那么股市的长线资金在预判到风险的时候,就可以继续持股,并同时做空期指来对冲风险,这样股市的波动就会大幅减小,更有利于市场信心的重建,也是为慢牛打下基础。

  而且这对于国外的成熟资本来说,这也给他们进入中国提供了一个更充分的理由,虽然我们现在对外资的开放步伐很大,但是如果这些配套设施不完善,那么外资也很难进入市场参与投资,现在股票市场最重要的一个配套期指能够正常发挥作用,那么A股市场对外资的吸引力将会更大。

  2)科创板即将推出、IPO提速;

  这个又是老生常谈了,总有人担心这会对股市造成抽血。

  首先,被抽血的地方一定是估值高的地方,最近之前瞎炒的概念股调整是最惨烈的,而有业绩支撑的绩优股调整幅度其实并不大,所以,如果你担心抽血,那你看看是不是你持有的标的让你无法安心睡觉了。

  其次,我之前也说过了,科创板的推出的战略意义是资本市场里程碑式的跨越,这里面伴随着注册制和退市制的落地,这将极大程度提升我们资本市场对经济的反哺能力,对中国经济来说是巨大利好,与此同时,随着制度的完善,A股将逐步蜕变成为好公司的聚集地,而不是垃圾公司遍地,好公司凤毛麟角的局面。

  对于IPO提速的问题,证监会也做了官方答复,对市场进行安抚。

  问:近日,有媒体报道证监会将放宽IPO的盈利要求、加快审核节奏等,请必发88官网问证监会对此如何评论?

  答:我们已经关注到相关媒体报道。近来,我会坚持新股常态化发行,严格按照现行法律法规规章,对主板、中小板、创业板首发企业进行审核,审核政策没有新的调整,主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关,从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。

  下一步,我会将充分发挥资本市场配置资源的重要作用,继续保持新股常态化发行,严把资本市场入口关,增加市场可预期性,更好服务实体经济高质量发展。

  本周证监会核发3家企业IPO批文,较上周4家回落到3家的水平,你可以理解为是为了照顾市场情绪,但是,核心逻辑还是我上面说的两点,没必要过度关注这些距离投资本质太远的变化;

  3)流动性收紧;

  这个问题我们反反复复说了很多次。

  央行对货币政策的表态与我们的分析基本吻合,最近不少媒体解读都认为央行下一步流动性要“收紧”,我认为这是错误的观点,现在央行的调控手段非常灵活,且对症下药,市场习惯了过去大水漫灌的形式来提振市场信心,而这种治标不治本的做法会给经济的后续发展埋下隐患,我们不会再走过去的老路。

  从会议上的一些要点“抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架”、“支持单独制定普惠型?小微企业?信贷计划”、“实施小微企业融资担保降费奖补政策”、“引导银行提高信用贷款比重”你会发现,其实央行对于中小企业的流动性扶持并没有降低,不光是流动性的扶持,还有制度优化的改革的红利在里面。

  比如“引导银行提高信用贷款比重”这点,就是针对新型高科技企业轻资产模式提出的解决方案,没有实物抵押同样能够解决企业发展需要的资金问题。

  另外,诸如TMLF这样的工具,就是精准给中小企业提供流动性的工具。

  所以,综合来说,市场目前普遍认为是利空的三点因素其实只要把时间拉必发88长,都是对中国经济、中国股市的利好,现在市场真正面临的原因,是我之前说的估值问题,现在绩优白马股在外资、内陆机构的共同推动下,股价已经不便宜,而科技股、中小创这边也基本被游资炒从小泡沫炒到大泡沫,整个市场放眼望去,便宜的标的不是太多。

  而目前处于低估区域的金融权重又因为需要持续的经济数据好转来为上涨逻辑,而小而美这部分确实还是有空间可以挖掘的,但是受制于内陆机构投研能力较差,散户没有投研能力,外资研究A股有局限性等原因,小而美是为数不多的被忽略的价值洼地。

  我们做投资其实最重要的就是坚持做正确的事,什么是正确的事,就是永远不买贵的东西,这个贵不是绝对的,是相对的,也是动态的。基于我们对当前市场基本面的判断,以及昨天我们的技术面分析,我们坚定认为,中国经济逐步复苏反转是大概率事件,我们只需要做正确的事情,剩下的交给时间即可。

  而大多数的失败都在于被太多与表面的因素干扰,比如我今天说的三点。


必发88官网 必发88官网 必发88
 
博达娱乐-博达娱乐网址-博达娱乐官网